9月25日早盘，港股三大指数涨跌不一，恒生科技指数低开高走，小幅翻红。A股同赛道规模最大的恒生科技指数ETF（513180）跟随指数上涨，持仓股中，华虹半导体、商汤、哔哩哔哩、百度集团、京东集团、小米集团等涨幅居前，阿里巴巴一度涨超2%，现涨幅有所收窄。
近期，在阿里2025云栖大会、自研AI芯片、财报超预期等利好消息的带动下，多家机构认为AI叙事或回归，港股科技板块热度不断攀升，南向资金也在积极“抢筹”以阿里巴巴为代表的港股AI核心资产。9月24日，南向资金净买入阿里巴巴53.39亿港元；截至9月24日，南向资金已连续24个交易日净买入阿里巴巴，期间合计净买入674.54亿港元。华西证券指出，资金对阿里巴巴AI叙事的认可进一步强化。
此外，部分外资机构近期上调了阿里巴巴目标价。以花旗为例，该机构将阿里巴巴目标价从187美元/183港元上调至217美元/215港元，维持买入评级。该机构称，相信阿里巴巴处于有利地位，能够抓住人工智能超级智能的演变趋势，这应会带来可持续的云业务收入增长，并在未来几年带来效率利润率的提升。该机构还上调了对阿里巴巴2026至2028年云业务收入的预期，同时保守地维持了其云业务利润率的预期。
阿里2025云栖大会点燃看涨狂潮，恒生科技有望再度向上突破。展望后市，美联储降息重启，南向资金有望持续流入，在内外资共振以及AI叙事不断强化的共同催化下，恒生科技估值重构可期。公开信息显示，阿里巴巴年内股价已翻倍，公司当前为恒生科技指数的第一大权重股，权重高达9.36%。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数ETF（513180）一键布局中国AI核心资产。
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