“下调个人住房公积金贷款利率”“深化住房公积金制度改革”，在今年的政府工作报告上，住房公积金罕见出现两次。而上一次住房公积金改革被写入政府工作报告还是在2015年。
去年底，中央经济工作会议提出“深化住房公积金制度改革”，在近10年的中央经济工作会议公报中，这也是公积金首次被单独提及。随后，全国住房城乡建设工作会议将公积金制度改革列为稳定房地产市场、推动房地产高质量发展的重要任务。
2026年初，各地公积金新政密集落地，精准匹配居民刚需与改善型住房需求，降低居民购房压力。此前曾有机构测算，公积金改革预计可释放约5151亿元资金，按70%的消费倾向计算，理论上可拉动3606亿元消费，提升居民消费增速0.7个百分点。
各地公积金新政持续密集落地
我国住房公积金制度起源于1994年，《国务院关于深化城镇住房制度改革的决定》中明确提出建立住房公积金制度，1999年《住房公积金管理条例》出台，明确住房公积金“用于职工购买、建造、翻建、大修自住住房，任何单位和个人不得挪作他用”。
如今，住房公积金制度已实施了30余年。《全国住房公积金2024年年度报告》显示，2024年，全国住房公积金缴存额36317.83亿元，8127.04万人提取住房公积金27654.84亿元，发放个人住房贷款230.56万笔、13043.07亿元。全年住房公积金实缴单位529万个，实缴人数17628.75万人，分别比上年增长6.92%和1%。
去年5月7日，《中国人民银行关于下调个人住房公积金贷款利率的通知》发布，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，有效减轻了缴存人购房支出压力。
2025年以来，在因城施策框架下，各地密集调整公积金政策，总体来看包括降低公积金贷款首付比例、支持提取公积金支付首付、扩大公积金“商转公”支持范围、支持公积金支付物业费、提高租房提取额度等。同时，公积金异地互认、扩大灵活就业人员参加住房公积金试点范围等调整也在陆续推进中。
2026年初，各地公积金新政持续密集落地，从缴存、贷款、提取多维度发力，精准匹配居民刚需与改善型住房需求，降低居民购房压力。
比如，2月25日，上海发布进一步优化调整房地产政策的通知，其中就涉及优化住房公积金贷款政策，包括适度提高住房公积金最高贷款额度、优化贷款套数认定、扩大多子女家庭购房支持范围等。
1月26日，天津市公积金中心发布个人住房公积金贷款管理办法，调整多项公积金贷款政策，包括提高贷款最高限额，其中，养育两个及以上子女且至少一个子女未成年的，贷款最高限额还可上浮20%。
1月7日，沈阳进一步优化住房公积金贷款政策，包括延长最低首付款比例政策期限、延长住房公积金贷款中住房套数认定标准政策期限、放宽灵活就业等群体“商转公”贷款中原商贷已偿还年限、提高“商转公”贷款比例限额以及放宽新市民、青年人住房贷款支持政策。
专家建言未来改革方向
对于今年政府工作报告上关于住房公积金的表述，上海易居房地产研究院副院长严跃进认为，公积金的作用可以从两个维度来理解。
一是在购房层面继续加大支持力度。以上海近期出台的公积金政策为例，重点对贷款额度、申请条件作了优化，并针对多孩家庭予以倾斜。同时，结合今年两会精神，如何进一步覆盖未婚未育、新婚家庭等群体的住房需求，公积金制度在这方面也有很大的发力空间；二是探索公积金的多元化用途，这也是今后值得关注的重要方向，其对于提升公积金使用效能、更好满足居民住房需求，都将是关键一环。
东吴证券分析师芦哲认为，公积金改革是适应房地产新发展模式的结构性重构。公积金改革的本质是配合房地产市场从“增量扩张”向“存量运营”转轨，旨在实现制度功能的根本性重构。旧模式下，公积金作为强制储蓄工具主要服务于购房和稳定就业群体，在一定程度上挤出了消费；新发展模式要求公积金降低门槛，从“重购轻租”转向“租购并举”及居住全周期覆盖。
根据芦哲测算，公积金改革可以释放极大的消费潜力。一是租房提取扩容，通过降低门槛和放松限额，预计长期可增加提取3214亿元；二是拓展使用范围，比如允许提取公积金用于装修、物业费及水电燃料费，预计可盘活存量资金1803亿元；三是进一步降低贷款利率，假设下调0.5个百分点，可节省利息支出约134亿元。三项合计可释放约5151亿元资金，按70%的消费倾向计算，理论上可拉动3606亿元消费，提升居民消费增速0.7个百分点。
华创证券分析师张瑜认为，如何提高公积金资金管理效能、继续提高公积金提取额度、继续扩大灵活就业人员试点范围，以及继续扩大公积金使用范围，支持公积金支付房租与物业费、提高租房提取额度，扩大公积金异地互认等都是后续可以关注的改革方向。
广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉提出了四方面建议：一是对非公有制企业员工和灵活就业人员参缴公积金给予财政贴息；二是借鉴全国社保基金投资、管理、使用的安排，在确保合理提取的基础上，强化冗余公积金在固定收益领域投资的力度，提高增值收益；三是充分发挥公积金在新市民群体中“从落脚城市到扎根城市”“从住有所居（租房）到居者有其屋（买房）”等住房消费的长周期扶持作用；四是在全国公积金信息平台系统上建立或搭载调剂冗余缺口模块，建立资金有偿调剂机制。
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